期货黑色分析报告2020-10-21 09:05

交易综述与交易策略

上海原油价格上涨。主力合约SC1905,以465元/桶收盘,上涨2.3元,涨幅为1.28%。全部合约成交421869手,持仓量增加1170手至25178手。主力合约成交389069手,持仓量增加596手至7266手。

交易逻辑:油价自9月以来累计上涨10%,这对市场构成刺激。虽然上周沙特领导的OPEC+同意在11月底前,继续执行计划,但未提及更高的减产。此外,特朗普总统表示,美国原油产量可能回升至1200万桶/日,美国页岩油产量将大幅上升,这使得市场对供给过剩的担忧加重。

支撑位:美油55关口获支撑;INE原油450支撑强劲。

阻力位:INE原油480大关构成阻力;美原油65关口构成阻力。

交易策略:短线基本面多空各有,空头建议等待,多头建议背靠480做多。

中国及海外消息

【国内原油产量创纪录,炼厂库存下降】

据中国海关总署最新公布的数据,中国10月原油进口量创纪录,同比上升41%。其中,沙特进口增速为近四年来最快,一度达到380万吨/月。数据还显示,中国10月原油进口1150万吨,同比上升14%。

【亚洲乙烯市场震荡整理,在价格低迷和需求减弱的局面下,由于中东炼厂正在开启新一轮的检修计划】

1月初,上海石化丁苯市场报价区间在5100-5150元/吨,齐鲁石化丁苯市场报价在5200-5250元/吨。1月底中国丁苯市场报价区间在5250-5250元/吨,齐鲁石化丁苯市场报价区间在5200-5250元/吨。

2月底,受OPEC+减产的利好提振,亚洲乙烯市场价格小幅上涨。石化价格保持坚挺,丁苯出口贸易处于平稳。其中,山东乙烯均价为5250元/吨,华东地区乙烯均价为5400元/吨。亚洲乙烯下游产品的装置检修基本结束,市场进入传统的旺季,而下游产品的装置检修增多,致使国内聚乙烯整体开工率小幅下降。截止10月10日当周,我国聚乙烯石化装置整体开工负荷为76.66%,环比下降3.51%。装置检修计划方面,山东、江苏等多家企业,装置在本周多有停机计划,部分装置停车,而装置产能仍在停车,整体来看,开工率下降较为明显,国内聚乙烯整体开工率 70.62%,环比下降1.35%。

【石化利润低位徘徊,新一轮煤制烯烃装置投产】

【丙烯单体库存下降】

根据CCF数据显示,国内丙烯单体库存从10月24日的23.9万吨下降至周三的36.5万吨,而国内丙烯单体库存从10月24日的20.9万吨下降至周三的30.3万吨,整体来说,进入11月后,随着企业检修、停车检修的增多,以及成本抬升,国内丙烯单体价格出现较大幅度的下调,山东丙烯单体价格出现下调,较12月底下跌明显。

【外盘装置方面,国际原油重回70美元/桶附近】

国际原油价格在60美元/桶附近整理,受减产和中东飓风艾达的影响,国际原油重回70美元/桶附近,全球原油供需失衡格局依旧没有明显改善,市场对原油供给不足的担忧上升