猎鹰期货期货专栏黑色金属分析师

2020年2月,黑色系商品全线重挫,主要驱动在于上游去产能和产能仍然缓慢,但受产区减产以及冬季疫情形势等多重因素影响,黑色系商品再现跌势。

首先,中下游补库明显,导致钢材库存水平进一步下降。2020年2月,随着疫情好转,下游复工复产加快,钢材市场迎来一波补库热潮,这也是2014年以来的黑色行情之最。

其次,铁矿石价格一度涨至创纪录高位。

铁矿石价格不断攀升,导致钢厂对铁矿石价格的偏好不断提升。尤其是2月6日以来,铁矿石期货价格已连续上涨数日,创下今年1月以来新高。

值得注意的是,2月中旬,受澳洲天气影响,海外矿山产量出现了明显的回落。

巴西2月铁矿石发货量同比下降近12%,但2月巴西、澳大利亚发货量环比增加13%。

最后,美国的新肺炎疫情仍在持续,使得全球铁矿石需求预期受到压制。

当然,需求的恢复也受到外部环境的影响。2月中旬以来,欧美国家的疫情继续快速发酵,目前美国新肺炎疫情累计确诊超过30万。如果疫情得到有效控制,那么全球经济会在3月中旬迎来全面复苏。

同时,供应端的压缩,也增加了对铁矿石的需求,这也将支撑铁矿石价格。