银河期货策略分析最新分析

钢厂及焦化厂维持检修量,铁矿石供需格局短期难有明显改善,但从中期来看,鉴于螺纹钢供应仍存过剩预期,后市高点恐将出现,建议近期多单逢高沽空。

随着巴西矿产量的不断增加,巴西矿供应的不断下降以及国内钢材价格持续上涨,螺纹钢供需格局较前期有所改善,但同时受地产投资、基建需求疲弱等影响,钢厂检修量较小,且钢厂铁矿石库存和社会库存均大幅减少,钢厂仍将积极控制发货量,但是伴随钢厂发货量的不断增加,港口库存亦随之攀升,据Mysteel调研,截止到本周,港口铁矿石库存累计下滑523万吨,港口库存也随之下降至13.75亿吨。

在钢材需求淡季、钢厂开工率不断下滑的情况下,港口库存高企对矿石现货价格产生了明显压力,从而形成港口库存在旺季逐步减少的局面。统计数据显示,截至11月6日,北方六港(青岛、宁波、舟山)铁矿石库存总量为9927.5万吨,较上周五减少662.5万吨,较今年1月7日的976.7万吨减少484.6万吨,也较去年1月7日的1001万吨增加66.5万吨。

铁矿石市场持续攀升的港口库存,是对铁矿石价格快速上涨的担忧,尤其是在钢材价格不断上涨的情况下,港口铁矿石库存出现大幅减少,这从侧面反映出了国内港口铁矿石库存的持续减少。

港口库存下滑的另外一个原因是,在钢厂高炉开工率持续上升的情况下,港口铁矿石库存持续增加,这主要是由于前期钢厂库存偏高,下游采购欲望较强,造成港口铁矿石库存出现明显上升。数据显示,截至11月6日,港口铁矿石库存总量为8777.98万吨,较上周五增加171.94万吨,增幅为61.82%。

在钢厂高炉开工率持续上升的情况下,港口铁矿石库存持续下降,这是近期铁矿石价格上涨的另外一个原因。而在钢厂高炉开工率持续上升的情况下,港口铁矿石库存增加也是铁矿石价格上涨的另外一个因素。

中钢协发布的11月下旬重点钢铁企业粗钢日均产量比上一交易日增加12.96%,生铁日均产量比上一交易日增加3.68%。而前11月上旬末,重点钢铁企业钢材库存量为3043万吨,同比增长11.5%。

考虑到钢厂近期铁矿石库存持续增加,钢厂低库存、高生产,在库存压力下,市场对铁矿石价格的上涨也是较为看好的。而后期随着港口生铁产量不断释放,港口铁矿石库存将持续下降,价格也将继续上涨。

与此同时,考虑到11月上旬中钢协公布的11月上旬重点钢铁企业粗钢日均产量较上一交易日减少1.12%,达到1040万吨,较上周减少2.54%。

钢厂虽然不打算进行产能置换,但也不愿意将资金投入到铁矿石价格上涨的同时,毕竟目前钢铁行业的利润水平已经较低,前期生产的钢厂并没有过多的精力来提高生产,在这种情况下,钢厂会大幅提升铁矿石的生产意愿,从而提升铁矿石的采购量。

在没有钢厂的情况下,铁矿石价格会一直处于高位,但是一旦未来钢厂会在需求的支撑下进行产量的释放,铁矿石的价格会随着钢材利润的上涨而出现上涨,不过目前也仅仅是超涨的修复。

截止11月6日,青岛港铁矿