上海期货铝/锌主力合约开盘价23875元/吨,最高价23565元/吨,最低价24740元/吨,收盘价24395元/吨,涨幅1.69%,成交量增加至36.4万手,持仓量增加24.9万手至64.9万手。隔夜外盘:伦铜跌0.53%,连跌两日,收盘价6月12日以来新低,收报7210美元/吨,下跌2.1%。伦铝周二开盘后跌势,伦铝重挫1.9%,收报2074美元/吨,下跌2.08%,盘中触及近七个月新低。

伦铝重挫,主要受到美元指数强势及大宗商品价格走低影响。美元指数走强,美国经济扩张加快,带动美元走强,进而推动大宗商品承压下行。中国作为全球最大的铝消费国,更是全球铝消费国,将大量的铝用作基础生产,因此中国的铝需求有望在今年呈现高速增长。近期沪铝主力合约盘面走势疲软,主要受海外能源危机导致电解铝成本走低的影响。

昨日公布的数据显示,中国6月出口同比增速-3.6%,进口同比增速-1.6%,工业生产创下11个月新低。

锌价反弹,沪锌主力合约持续走低,夜盘收于1955元/吨,跌幅0.75%,跌幅略大于沪锌。沪锌主力合约减仓下行,多空胶着。近期LME锌跌势放缓,英国脱欧也是全球金融市场走低的导火索,市场情绪悲观,预计继续下行概率大。近日,因美元指数强势反弹,人民币贬值,LME锌收于7230美元/吨,跌幅0.38%,夜盘收于7230美元/吨,跌幅0.16%。

7月中旬,在外矿供应受限、国内环保影响等因素影响下,国内锌冶炼厂开工率出现明显回落。据SMM调研显示,至7月21日当周,国内主要锌冶炼企业开工率为51.7%,较上周同期的50.7%大幅下滑11.5个百分点,同比亦下降4.8个百分点。供给减少的主要原因是锌冶炼厂锌矿开工率相对不足。7月7日国内锌冶炼厂锌矿产量为300万吨,较上周同期的23万吨下降3.7万吨。冶炼厂仍在按需生产,矿供应量有限。SMM预计7月锌锭产量为20.4万吨,较6月增加0.3万吨。国内锌锭产量环比有所增加。

虽然上周锌价反弹,但是下游需求不济,镀锌企业开工率下滑,显示整体需求走弱,短期锌价反弹幅度有限。此外,因矿山供应不足,锌矿供应逐步恢复,供应减少已经持续了数月,近期锌锭冶炼厂开工率均出现明显回落。

从国内来看,冶炼厂开工率下滑,而下游需求低迷,尽管6月底全国重点冶炼企业月度产量数据有所回升,但是由于冶炼厂在6月已经接到检修计划,部分大型冶炼厂仍处于放假状态,预计锌锭供应将逐渐减少。SMM预计7月国内锌锭产量为186万吨,较6月环比减少1.9万吨,同比去年减少9.1%。

总体来看,由于需求疲弱,锌冶炼厂开工率逐渐下滑,冶炼厂开工率回落,需求小幅走弱。从国内供需来看,虽然进入7月后锌锭库存小幅减少,但是锌锭库存大幅累积,表明国内锌锭的需求已经出现下滑。短期来看,下游需求疲弱叠加库存高企,锌锭现货升水走弱。

综合来看