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期货日报记者发现,近年来,肺炎造成的原油、铁矿石等品种供应量大幅缩减,造成全球商品价格波动加剧,给期货市场以及衍生品市场带来了较大风险。在业内人士看来,我国期货市场和衍生品市场的价格发现和风险管理功能发挥也在逐步完善和发挥,为我国期货市场向全球看齐,为全球投资者提供了更多风险管理工具,提升我国期货市场的定价影响力。

据期货日报记者了解,作为我国重要的大宗商品生产、消费和流通、贸易企业,期货市场已经具备了服务实体经济和服务国家战略的能力。期货市场功能的发挥将起到助推产业升级、带动产业升级的重要作用。

首先,期货市场运行质量提升,大宗商品价格影响力显著提升。今年以来,铁矿石价格呈现出振荡下行走势。一是铁矿石期现货价格相关性明显下降,主要跌幅在50%以上,钢铁企业产品受到原料价格下跌的拖累。二是今年铁矿石期货价格走势偏弱,对焦炭价格起到一定支撑作用。三是近期,期货市场表现出较强的韧性。4月7日,铁矿石期现货价格结束连续的单边下行走势,强势反弹。据记者了解,4月7日,国内期市**后便持续震荡走高,黑色系期货价格随之拉涨,尤其铁矿石期货主力合约期现价格分别触及1310元/吨和134.9元/吨的高点,随后迅速回落。

中原期货研究所钢铁研究员何燕艳表示,期货市场近期的表现,体现了现货市场价格的上涨。但是,需要注意的是,近期市场预期受到影响,钢厂生产受到一定影响,短期内供应下降幅度可能有限,价格上涨不具备持续性。

在她看来,期货市场由于具备了现货价格波动对冲的功能,波动对冲的功能,可以帮助钢铁企业规避价格大幅波动风险,实现稳定生产经营。另外,对于黑色系产业链的生产企业而言,在当前价格上涨预期较为强烈的情况下,铁矿石现货价格更加易涨难跌,可以用期货价格上涨作为压舱石,有效对冲钢厂生产和经营风险,对于钢厂生产经营者而言,通过期货市场更好地规避价格波动带来的风险。

实际上,在方正中期期货看来,现货市场现货价格对期货价格的指导意义很大。今年以来,铁矿石期现价格相关性进一步提升,铁矿石价格相关系数达到0.99,与相关现货价格走势高度相关,这对相关企业形成了非常好的价格参考。在她看来,通过期货市场有效地对冲了市场价格波动带来的风险,可以发现,期货市场在帮助企业有效管理经营风险方面起到了很好的作用。在此基础上,就铁矿石期现价格的引导作用比较明显。在“保险+期货”模式中,为贸易商提供价格发现的依据,有效对冲了采购周期的价格波动风险。据统计,2021年,铁矿石期现价格相关系数为0.69,有效地规避了采购周期中价格上涨的风险,提高了企业采购时、生产时的议价能力,极大地推动了现货市场价格的稳步上涨。在上述市场的引导下,铁矿石期货价格成功帮助企业锁定了采购成本,提高了企业在采购时的议价能力和水平。

据期货日报记者了解,铁矿石期货上市首个合约,为大商所铁矿石期货的首个合约,今年以来,大商所铁矿石期货成交量稳居全球第一,