美国股指数(欧美股指数)编制者考虑到资金回流,将美联储连续两个季度维持高位的基准利率和最低目标利率(IOER)均设定为每月达零至0.25%。

美国国债期货的连续三个季度呈现“V”型走势,但在经济增速放缓及美国零售数据表现强劲的情况下,美联储却大幅加息25个基点至0%。与此同时,美元指数周三收盘略微上涨,这令以美元计价的大宗商品成为一个“完美风暴”。

北京时间3月25日凌晨,美联储将公布利率决议和经济预测,受此影响,美元指数报94.9,连涨6日。此次会议纪要还显示,美联储料在下次会议上加息50个基点,并且计划在今年6月的会议上至少加息50个基点。此外,美联储首席耶伦及其他官员在2016年年底的国会证词中将于2018年12月3日至6月4日**下次政策会议。

投资者将目光转向美联储年内加息几次的时间节点。因此,目前的焦点仍是美国2018年通胀和就业数据。美国1月通胀报告公布后,市场解读为通胀预期、核心CPI和就业人数大幅增加,不过这一信息对市场影响相对有限,整体来看,1月通胀数据仍是值得关注的。

油价走势方面,由于加拿大菜籽供应受阻,菜籽价格在上周末受到支撑。近期, CBOT豆类表现相对强势,加之加拿大油菜籽种植面积有继续增加的迹象,CBOT大豆期价获得一定支撑,但是缺乏足够多的题材,预计豆油价格在下跌后出现一定反弹。

总体来看,利多因素对油脂价格形成利多支撑,但豆油、棕榈油、菜籽油价格出现明显下跌,豆油、棕榈油、菜籽油与豆油价差收窄,尤其是菜籽油、菜籽油价差处于合理水平,在豆油价格下行压力下,菜籽油、棕榈油价差也出现不同程度的缩小。不过,南美大豆产量提高,叠加全球大豆供应偏紧的格局,油厂开工率有所提高,大豆进口量增加,中国1月大豆进口量为457万吨,高于上月的48万吨,2月豆油进口量为688万吨,高于上年的702万吨。预计2019/20年度全球油脂供应仍然充足。

据美豆价格下跌,带动国内豆油价格下调。由于近期国内大豆压榨利润不佳,油厂豆油库存处于同期低位,本月大豆压榨量环比有所增加。随着豆油、豆粕现货价格下跌,豆油与豆粕价格持续走低,尤其是生猪价格连续下跌,养殖利润跌至低位,对豆粕需求进一步下降。而油厂因春节前备货充足,豆粕需求较好,**豆粕价格上涨。另外,南美大豆开始播种,市场关注焦点转向南美天气。随着巴西大豆收割的进行,阿根廷大豆产量预期增长,以及出口步伐加快,近期美豆价格下行幅度较大,从而导致美豆价格下行。

技术面来看,美豆近期走势偏弱,且美国农业部公布的12月供需报告利空出尽,市场信心好转,但仍然不看好大豆价格持续走高,预计美豆反弹空间有限。预计短期内连豆油、棕榈油或将维持震荡偏弱格局。

国际油脂市场方面,10月20日,加拿大***公布的2019年12月供需报告数据利空,市场不看好马盘走势,前期多头获利离场,市场有获利兑现可能,下方支撑较强。未来,大豆压榨