调整动力煤期货合约交易指令(动力煤期货交易规则)是中国国际期货首个完成境外相关期货交易的品种。其适应性与执行性均处于行业领先地位,特别是今年上半年,动力煤期货成为首个完成境外“有关监管机构”境外相关监管注册“的合约”,境外监管机构监管的产品成为境外投资者参与套期保值交易的主要工具,尤其是面向境外投资者开展期货交易。

中证资本向监管机构备案确认和结算并使用方式验证

中证资本表示,将在符合条件的境外机构投资者(包括境外银行、证券公司和期货经纪公司、证券登记结算公司等)和境外机构投资者(包括交易所、期货经纪公司、期货投资咨询公司、外汇风险监管机构、银行等)监管要求和监管政策的“渐进式逐一”等环节中完成监管监管备案,境外机构进入期货市场进行投资的风险控制,并可进行交易。境外机构进入期货市场,将在实体经济、风险管理方面与境内监管机构相结合,帮助境内外交易者和境外监管机构有效管理相关风险。

境外机构进入期货市场,将为境外机构提供风险管理服务,对境外机构开展境外期货交易产生直接、协调的作用,有利于境外机构在风险管理过程中更好地服务我国资本市场的发展。

国内机构套期保值业务或面临更大的风险

业内人士指出,作为中国商品期货市场中交易规模最大、品种最全、参与机构最多的金融期货,套期保值业务或面临较大风险,套期保值头寸可能出现较大的损失,且存在单边敞口,整体风险收益比可能低于期货公司。

当前,我国对风险管理业务的监管更为严格,期货公司通过保证金交易、风险管理、资产管理等业务,为期货公司提供了更加充足的流动性。一些国际知名期货公司在套期保值业务和风险管理方面已经有了相应的应对措施,但由于信息不对称等原因,风险管理业务或面临较大的风险。此次中证资本向监管机构备案确认和结算并使用方式验证,进一步增加了境外机构进入期货市场的难度,有利于期货公司进行境内外子公司的入驻,对我国期货公司进行风险管理业务进行更加严格的风控,让期货公司合规性、持续经营。

海通期货在期货公司“水门桥”期货公司总经理施建军看来,目前市场上有一些投资者误以为期货公司通过代理通道进行投资,希望通过期货公司开通账户交易,实际上是在期货公司内部开户的,期货公司和客户经理业务都会收取佣金,这种说法对于从事期货交易的客户来说就很不专业,容易造成操作,不建议期货公司直接开户。

徐冀鲁认为,目前参与境内期货交易的大部分投资者都会选择代理,且这些投资者也都会将自己交易的期货公司进行销售,不需要通过平台代理,不需要担心风险。但这也是为什么一些期货公司在向国内机构客户销售时,多数情况都是以经纪业务为主,也就是说选择经纪业务,不仅要考虑经纪业务,也要考虑资金和客户权益。

施建军表示,近期境内机构投资者参与交易,对期货公司业务的合规性和稳定性提出了更高的要求。但由于国内期货公司和机构投资者主要为个人客户,如果能够通过国内的期货公司开展业务,个人投资者也能够享受手续费加1分的佣金,所以,从长期来看,经纪业务对于一些期货公司的支持力度并没有那么大。

德邦期货总经理饶刚认为,期货公司在服务能力方面要求更多,也就是要“以客户为中心”,这个门槛要求有利于提高经纪业务的稳定性和风险管理能力。

目前,我国商品期货开户