沪铜期货价格呈现窄幅震荡态势,截止发稿,沪铜主力合约收于366190元/吨,较上日结算价上涨10-20元/吨,涨幅0.62%,成交量47683手,较上日增加9900手,总持仓量457456手,较上日增加25730手。

现货方面:

上海现货铜报价在37130-37150元/吨,涨30元/吨,贴水250-贴水50元/吨。今日已有部分冶炼厂陆续停产,叠加隔夜国外期铜下挫,现货市场买盘寥寥,加之下游接货一般,持货商谨慎出货,市场货源较少,成交多在贸易商之间,对升水的接受度较高。

内盘走势:

沪铜主力合约1704冲高回落,显示上方抛压较重,今日交投于37100-37200元/吨,尾盘收于37180元/吨,日涨0.11%,为连涨三日,目前铜价交投于37160-37220美元/吨,日内整体运行于均线交织处,短期技术形态偏强。期限结构方面,铜市维持近低远高的正向排列,沪铜1704合约和1704合约正价差缩窄至50元/吨,显示远期合约上涨意愿偏强。

市场因素分析:

亚市美元指数振荡微涨至95.8附近,因市场寄望美国4月非农就业数据好于市场预期,同时美联储官员的讲话也偏向**。此外,美国众议院将就特朗普**案进行审判。铜市行业资讯方面,全球最大的镍矿商-嘉能可周一表示,该公司已与南非矿业公司Norilsk-MiningPh**verces公司达成一项协议,将收购该公司一座铜钴矿,目标将使其成为目前全球最大的镍钴矿供应商。

基本面分析:

在供给过剩预期笼罩下,近期需求持续回升的迹象仍然较为明显。****数据显示,2015年4月中国未锻造铜及铜材进口较上年同期增长39%,创下16.9万吨的高位,但进口同比下滑24.8%,为2016年4月以来的最低水平。今年一季度,国内进口未锻造铜及铜材量为创纪录的71万吨,同比下滑25.3%。LME铜库存继续减少7550吨至219275吨。上海现货铜报价在37300-37320元/吨,跌50元/吨,升水70-升水100元/吨。持货商维持少量出货,但下游采购商出现一轮明显备货,因铜价大幅走高之后冶炼厂有一定的挺价意愿,因此现货上普遍持货商卖货积极性明显提高,低价货源成交较为顺畅,但终端需求始终未见好转。

交易所库存本周减少9575吨至176780吨,交易所库存周度减少10570吨至170845吨。LME现货升贴水(0-3)走高,LME现货贴水继续扩大,LME现货贴水扩大,为逾一周来最大涨幅,不过由于LME现货贴水并未出现明显收敛,因此LME现货贴水扩大,且持续性一般。

观点总结:

昨日沪铜价格弱势震荡,震荡幅度较小,伦铜库存减少7550吨至429025吨,且从近期数据来看,国内冶炼厂减产力度逐渐增大,尤其是山东地区,检修接近尾声,供应收缩明显,但下游消费表现不佳,买盘活跃,下游在未启动之前,仍维持观望,市场整体成交不佳。

从现货来看,周一下游买盘寥寥无