期货交易是一种衍生品交易，允许交易者在未来某个特定日期以预先确定的价格买卖标的资产。期货交易可以在场内或场外进行，这两种交易场所之间存在着一些关键的区别。

场内交易

H2.1 场内交易所

场内交易是在指定的交易所进行的，例如芝加哥商品交易所 (CME) 或伦敦金属交易所 (LME)。交易所充当买家和卖家之间的中介，并为交易提供一个受监管和透明的环境。

H2.2 标准化合约

场内交易的期货合约是标准化的，这意味着它们具有相同的合约规模、交割日期和交割质量。这确保了交易的流动性和可比性。

H2.3 清算

场内交易的清算由清算所进行。清算所充当交易的担保人，并确保交易的履约。这降低了交易者的违约风险。

场外交易

H2.4 双边协议

场外交易 (OTC) 是在交易双方之间直接进行的，不通过交易所。合约的条款是可协商的，可以根据交易者的特定需求进行定制。

H2.5 定制化合约

场外交易的期货合约可以定制化，以满足交易者的特定需求。这包括合约规模、交割日期和交割质量。

H2.6 双方风险

场外交易没有清算所，因此交易双方都承担违约风险。为了降低风险，交易者通常会进行信用检查并要求抵押品。

场内与场外交易的比较

| 特征 | 场内交易 | 场外交易 |
|---|---|---|
| 交易场所 | 交易所 | 双边协议 |
| 合约标准化 | 是 | 否 |
| 清算 | 清算所 | 双方承担风险 |
| 流动性 | 高 | 可变 |
| 透明度 | 高 | 低 |
| 监管 | 受监管 | 监管较少 |
| 交易成本 | 相对较低 | 相对较高 |

场内和场外期货交易各有优缺点。场内交易提供标准化合约、清算和更高的流动性，而场外交易则提供定制化合约和更大的灵活性。最终，最佳交易场所取决于交易者的特定需求和风险承受能力。