松绑国债期货(国债期货做市)是基于降低证券市场参与者交易成本、优化金融结构的迫切需要。上海证券交易所2018年1月22日,国债期货成功松绑,为这一决定提供了制度支持。此次松绑从资金体量、流动性、需求、资金监管三个方面进行松绑。

第一,松绑国债期货

国债期货作为一种债券品种,从2018年12月25日的第五次松绑以后,国债期货与股票市场的关系发生了改变,发行量、成交量双双大幅增加,国债期货与股市齐起,并向现货市场靠拢,国债期货上市已经平稳过渡。其中,国债期货上市以后,预计会与债券现货市场的联动性更强。

第二,期货市场交易具有价格发现和风险管理功能。

随着利率市场化进程加快,目前,中国期货市场上市的国债期货有8个,分别是中金所的国债期货和2年期国债期货。在国债期货中,利率期货可以满足机构客户对其持有债券的套期保值需求,利率曲线期货可以规避利率风险,但在国债期货中,不具备套期保值的功能。

第三,保证金交易,价格发现功能。

当国债期货价格高于或者低于现货市场价格时,投资者可以买入并卖出期货,然后在期货市场上以实物交割的方式进行卖出平仓操作,赚取差价利润。债券期货的交易单位为100份,如果将期货市场上的股票投资按照1手为单位买入或卖出一手债券,将就盈有5块钱。

第四,期货交易风险控制功能。