期货刘志刚 期货刘国栋 期现价格联动性增强

有关市场人士对记者表示,基本面的变化并不会直接决定期货价格的涨跌,因为供需关系是决定期货价格涨跌的主要因素。对此,他表示,美国天气、产胶国天气、洪灾天气等均会对胶价产生影响,天气因素在此期间影响,且短期内也会拖累胶价走势。

根据他介绍,今年的气象预报显示,在出现极端天气、极端天气、干旱等极端天气时,东南亚地区的降雨量可能较往年偏多,甚至出现“厄尔尼诺”的可能性。

2017年12月,ANRPC(天然橡胶生产国)发布了最新的天然橡胶产量数据,并表示2017年天然橡胶产量下降至1163万吨,同比下降约24%,库存量也连续3个月处于下降的状态。

天然橡胶期现价格相关性增强

目前,沪胶期货主力合约1805与1805价差在180元/吨,接近历史高位水平。

经过近1年多的盘整,目前1805与1809价差基本在140元/吨附近,说明市场上存在一定的供给压力,需求端疲弱。从供求角度来看,目前天然橡胶生产国的泰国、印尼和马来西亚是全球天然橡胶产量最大的国家。全球天然橡胶库存在未来几年持续下降,而全球天胶消费量在2018年已经从196万吨下降至2018年的269万吨,供应压力不小。

国内天胶生产国天然橡胶产量下降,国内天胶产量下降,加之下游轮胎开工率不足,均是拖累天胶现货价格走低的重要因素。

随着下游轮胎开工率不足,轮胎开工率回落,而库存水平偏低,导致天胶市场处于供大于求的状态,供需矛盾突出,库存料持续增加。据了解,近期,云南部分地区已经停割,天胶现货价格也将进一步下跌。

11月中旬,主产区部分地区仍有零星降雨,胶水价格也大幅下挫。主产区的现货价格或继续延续弱势,低位徘徊的胶农有可能将割胶的闲置。

在供应量下降的背景下,胶价是否会大涨,还需等待利多因素指引。

轮胎企业产销持续回暖

在“双反”调查结束之后,11月中旬,东营地区轮胎企业开工率为65%,比上月增加4个百分点。这也是轮胎企业开工率回升的主要原因。

随着12月31日的“双反”调查结束,东营地区轮胎企业陆续开始复工,11月下旬,东营地区轮胎企业的开工率为74.2%,比上月提高4.5个百分点。相比11月30日,东营地区轮胎企业的开工率为78.2%,比上月提高2个百分点。其中,全钢胎企业的开工率为72.5%,比上月提高1.6个百分点;子午线轮胎企业的开工率为75%,比上月提高0.6个百分点;次胶和合成橡胶的开工率为74.4%,比上月提高1个百分点。

8月下旬,山东地区的轮胎企业将全面复工。目前,山东地区轮胎企业的开工率为72.2%,比上月提高3.4个百分点。8月末,山东地区的轮胎企业的橡胶库存为30.8天,比上月下降0.3天,库存水平较8月底下降0.5天。其中,天然胶库存为33.8天,较上月下降0.1天,合成橡胶库存为9.2天,较上月下降0.1天。

从11月中