对于期货新手来说，平仓的概念可能略显陌生。所谓平仓，就是对之前所持有的期货合约进行相反方向的交易，以了结该合约。在期货市场中，是否可以不平仓呢？

解答

理论上来说，期货合约是可以不平仓的。也就是说，交易者在开立期货合约后，不需要在合约到期前进行平仓操作。

不平仓的优势

• 持仓过夜：不平仓的优势之一是可以持仓过夜。当交易者在交易日结束前未平仓，则其持有的合约将继续保持至下一个交易日。这样可以避免因交易时间限制而错过潜在的获利机会。
• 风险管理：对于一些波动较小的合约，不平仓可以帮助交易者分散风险。通过持有不同到期日的合约，可以降低某一合约发生巨幅波动的风险。
• 套利策略：某些套利策略需要交易者持有不同合约而不平仓。例如，远月跨期套利策略，需要交易者同时持有远月和近月的同一合约，并在特定条件下进行套利操作。

不平仓的劣势

• 过夜风险：持仓过夜的最大风险是可能会遇到市场波动。如果市场走势与预期相反，持仓者可能会面临较大的损失。
• 资金占用：不平仓会导致资金占用。因为期货市场采用保证金交易制度，交易者需要为持有的合约缴纳保证金。如果合约价值发生较大变动，可能会需要追加保证金。
• 仓位调整不便：对于波动较大的合约，不平仓可能会影响仓位的调整灵活性。当市场出现较大趋势时，交易者可能需要及时调整仓位以控制风险。

是否不平仓的决定

是否不平仓取决于交易者的具体情况和交易策略。一般来说，以下情况适合选择不平仓：

• 交易者对合约走势有较高的把握
• 合约波动率相对较低
• 交易者有足够的资金保障过夜风险
• 交易者采用套利策略

提示

对于新手而言，在尚未充分了解市场行情和风险控制的情况下，建议不要轻易选择不平仓。在进行不平仓操作时，交易者应时刻监控市场行情，并制定严格的风控措施。

虽然期货市场允许合约不平仓，但交易者应慎重考虑是否采用这种策略。不平仓操作存在一定的风险和限制，交易者应根据自身情况和交易策略合理选择。