期货合约是一种衍生品合约,其价值源自标的资产预期的未来价格。期货合约的市值由标的资产现价(即基础价格)、到期时间和合约乘数共同决定。
市值 = 标的资产现价 x 合约乘数 x(到期时间 - 当前时间)
例如,一份大连玉米期货合约(每手5吨)的标的资产现价为2,000元/吨,到期时间为6月30日,当前为3月15日。则该合约的市值计算如下:
2,000元/吨 x 5吨 x(6月30日 - 3月15日) = 100,000元
1. 合约乘数的限制
每种期货合约都有一个固定的合约乘数,表示每手合约代表的标的资产数量。合约乘数的大小会影响期货合约的市值。
2. 交易所的保证金要求
交易所会对期货交易设置一定的保证金要求,即在开仓时需缴纳一定比例的保证金。保证金越高,合约的市值也就越大。
3. 风险管理制度
一些交易所会实施风险管理制度,限制交易者持有的最大合约数量。此举有利于控制市场风险,进而限制合约的市值。
1. 标的资产价格波动
标的资产价格的波动是影响期货合约市值的最大因素。价格上涨时,合约市值增加;价格下跌时,合约市值减少。
2. 时间价值
时间价值是指期货合约到期前剩余的时间,时间价值随着到期时间的接近而衰减。时间价值较高的合约,其市值也较大。
3. 利率
利率变动会影响标的资产的现值,从而间接影响期货合约的市值。
期货合约的市值具有以下作用:
1. 评估损益
期货合约的市值变化反映了盈亏情况。市值增加时,持有多头仓位的交易者盈利;市值减少时,持有多头仓位的交易者亏损。
2. 管理风险
期货合约市值限制有利于管理市场风险,防止出现过度投机和市场失控。
期货合约有市值,市值由标的资产现价、到期时间和合约乘数等因素决定。期货合约的市值受合约乘数、风险管理制度和标的资产价格波动等因素限制。期货合约的市值变化反映了交易者的损益情况,并且在风险管理中具有重要作用。