今日商品期货宏观看法(今日商品期货宏观看法):

今日央行开展1年期MLF操作3200亿元,比此前的1年期MLF和此前一次开展3年期逆回购操作分别增加1500亿元和2500亿元,这两项加量操作为基础货币投放量累计同比增加150%。货币增量减少,逆回购利率出现负增长,但仍保持平稳,反映了当前货币政策仍然保持稳中偏宽松的态势。

截至9月22日当周,本月14个交易日有28个商品期货品种的主力合约收盘价涨跌幅偏离值累计超过-0.47%,其中,豆粕期货主力合约涨超0.2%,锰硅期货主力合约涨超0.5%,铁矿石期货主力合约跌超0.8%,动力煤期货主力合约跌超2%。

在此背景下,展望后市,首先我们可以看到9月中旬前后的农产品整体库存整体增加,且由于煤炭以及农产品价格低迷,这种可能性在今年上半年基本上得到了一定的体现。

之所以农产品价格弱势,与政策原因有关。一方面,当前国家推出的新一轮促进消费的政策,将在短期内促进农产品价格的上涨,而这对鸡蛋等大宗商品价格形成支撑。另一方面,随着居民消费逐步转好,四季度在高温季节效应下,鸡蛋消费也将进一步增加。因此,9月中旬开始,后期鸡蛋供应将有所增加。

一方面,节后鸡蛋价格仍面临一定的回落压力。**节后,鸡蛋现货价格面临回落压力,整体处于偏弱格局。

另一方面,虽然9月中旬以后,各地陆续发布9月物价数据,食品价格同比明显下滑,且猪价跌幅不断扩大,生猪价格也跟随下滑。另外,7月中旬之后,鸡蛋价格出现上涨,中秋节后,在生猪价格不断上涨的带动下,鸡蛋现货价格也出现了一定程度的上涨。

近期,从季节性来看,今年蛋价的下跌周期相对较长,这与中秋节之前正常的蛋价趋势相一致,也与中秋节之后猪肉价格上涨有关。这一点,从另外一个角度来看,受**节之后,学校开学对鸡蛋需求的提振,鸡蛋现货价格已经处于相对高位。因此,我们判断9月鸡蛋价格将趋于回落,只不过,由于去年鸡蛋价格低位,近期蛋价也出现了回调。

另一方面,猪肉供应增加,而且市场需求较弱,这将拖累鸡蛋现货价格的进一步下跌。9月后,气温下降,鸡蛋需求明显下降。因此,中秋节前,鸡蛋现货价格难有起色。

另一方面,经济下行压力的存在,经济下行压力对商品需求影响较大。作为农产品,鸡蛋价格也受到猪价下跌的拖累。9月猪价下跌,玉米和豆粕价格也出现一定幅度的下跌。从整体情况来看,鸡蛋价格整体仍处于弱势。

根据往年的季节性规律,每年一季度,鸡蛋现货价格会呈现出季节性下跌。不过,今年秋季以来,受生猪价格不断下跌,蛋价也呈现明显的回落。不过,今年由于猪肉价格的持续上涨,鸡蛋现货价格也出现了一定幅度的回落。因此,当前鸡蛋现货价格的回落速度,还远不及期货价格。

近期鸡蛋价格的反弹幅度较大,主要原因是今年蛋鸡养殖行业规模化进程加快,从而孵化企业鸡蛋的收购数量明显增加。从另外一个角度来看,蛋鸡存栏量增加,蛋鸡存栏量和产蛋量同比明显增加