伦铅期货最新行情(今日伦铅期货实时行情最新)

铅观点:沪铅或于调整

铅现货成交转淡,铅价震荡回落

(1)昨日铅现货价持稳,上海铅现货对沪铅01合约报贴水30-升水30元/吨,再生铅价格仍未下调,下游补库意愿较弱,加之下游消费乏力,再度下调报价,对沪铅07合约形成较大的拖累。现货市场上,据SMM报道,原生铅炼厂出货节奏有所分化,部分因冶炼厂库存偏高,而保持小幅出货,现货市场交投略显清淡,主流报价均价低端至2050元/吨,成交略显僵持。

(2)昨日LME铅库存微幅减少50吨至225475吨,注销仓单量74025吨,占库存比例为59.28%。昨日上期所铅仓单库存增加95吨至37623吨。

(3)1月22日LME铅升贴水(0-3)为-12.75美元/吨,LME铅价维持Contango结构。

(4)昨日铅现货价持稳,铅现货价小幅下跌。上海铅现货对沪铅01合约小幅贴水报价,下游随着假期逐渐临近,接货仍偏谨慎,下游散单继续增加,且询价者偏少,整体成交较差。

(5)据我的有色网数据,至1月22日中国主要市场铅锭现货库存为197,325吨,较22日增加4.95%。

(6)据我的有色网数据,至1月22日中国主要市场铅锭现货库存为188,325吨,较22日增加5.29%。

逻辑:国内铅高产出及再生铅产出提速预期增强,但随着铅价回落,再生铅开工进一步减少,再生铅整体生产有所减少。当前冶炼厂利润维持在1000元/吨左右,在电池利润的刺激下,预计产出增加,但由于环保限产,再生铅开工受抑制,产出有所减少。当前,随着原生铅生产进一步减少,再生铅冶炼利润压缩,不过再生铅供应仍偏紧,同时,再生铅矿资源偏紧,预计2019年国内再生铅产量为1.05万吨,同比减少0.79%。再生铅开工大幅下滑,同时,进口再生铅流入或减少,再生铅冶炼厂采买再生铅积极性提高,从而提振国内再生铅整体产出。整体来看,供给端受到环保政策影响,短期内再生铅供应仍偏紧,预计在铅锭库存不断下降的背景下,再生铅供应预期向好,但随着春节逐渐临近,再生铅开工进一步减少,同时,再生铅库存也将不断走低,预计2019年国内再生铅供应将进一步收紧。需求方面,铅蓄电池行业协会预计,2019年铅蓄电池产能将下降2.5%至30万吨,2020年铅蓄电池消费将减少0.6%至24.9万吨,预计2020年铅蓄电池消费将进一步减少1.8%至27.3万吨。整体来看,铅锭库存累积趋势将延续,短期内铅价回调压力仍存。

策略:单边:中性,激进者观望。套利:观望。

风险点:宏观风险,铅供应大幅收缩。

铅:基本面缺乏进一步好转迹象

现货市场:昨日现货市场铅价格大幅下调,现货成交寥寥,部分持货商降价出货,部分持货商出货意愿强,但整体成交未有改善。此外,昨日沪铅价格大幅下调,现货价格也大幅下调,现货下游