有色金属期货早盘分析图

7月20日,沪镍主力合约震荡走高,小幅收涨,报收13910元/吨,较上一交易日涨1.21%,持仓量增加2348手至171858手。夜间盘小幅高开后,期价回落,主力合约持仓量减少。

现货方面,据我的有色网数据,至7月21日上海电解镍报价在122000-123000元/吨,较上一交易日涨140元/吨,对沪镍2003合约升水585-1375元/吨,无锡及佛山现货升水320-340元/吨,贸易商对昨日升水上调至110元/吨。

消息面:1、截至7月20日,***金、银、镍、钴、锰等金属进口成本报11400~11700元/吨,较前一周涨90~100元/吨。

2、美联储7月议息会议,鲍威尔称7月加息50个基点是合理的,表明在当前货币政策立场上,不排除加息75个基点的可能性。美联储认为利率不会预设,美联储需要把就业市场保持在“更好”的水平。

3、美国***公布的数据显示,美国5月个人收入环比增0.1%,不及预期的0.1%,前值由增长0.2%修正为增长0.1%。

4、加拿大***称,加拿大一季度GDP同比增0.5%,预期增0.5%,前值由增长2.2%修正为增长1.5%。

5、继北京时间5月21日凌晨2点,镍价铜价一度飙升至8个月高位,涨幅达7%,突破40000元/吨关口。

基本面:

隔夜伦敦镍暴涨原因有三点:一是菲律宾今年将取消镍矿出口配额**,印尼**已提议停止禁矿,而LME镍库存从2月开始的升势有望结束,今日镍价下跌是因印尼镍矿禁令,国内镍矿进口成本有望下降;二是据菲律宾媒体报道,菲律宾矿业巨头淡水河谷宣布,将于下半年关闭其位于Katanga的冶炼厂,以及位于Katanga的Westpac冶炼厂,该冶炼厂预计将减少年产能150万吨。

对于镍价上涨,消息面上,市场一度存在一定的误解。从需求端来看,市场对镍铁及镍矿的需求有所增长,但不锈钢厂在当前库存水平下,仍无利润空间,因此并不看好镍价后期走势。

“镍价大涨有几个因素:

第一,镍矿进口货源逐渐减少,现货成交趋于冷淡。由于菲律宾镍矿出口监管较好,镍矿供应有望下降,而国内镍矿港口库存逐渐升高,国内镍矿现货仍然紧张,所以镍矿价大涨并不具备现实意义。”方正中期期货分析师张维鑫表示。

第二,疫情影响仍然存在。根据汤冰坦的调研,海外疫情拐点已现,短期来看,疫情是否持续,国内外矿山复产进度均存在不确定性。近期国内外镍矿库存均持续下降,后期来看,镍矿价格上涨,镍铁现货成本下降,新能源产业链价格上涨,不锈钢价上涨,生产利润快速修复,对于镍矿冶炼厂减产的担忧有所缓解。

第三,在原料价格上涨的背景下,供应在收缩。据生意社数据,青山印尼镍矿的生产利润近期持续下降,镍铁和镍生铁的总