美国国库券期货是一种金融合约，允许交易者在未来特定的日期以预定的价格买卖美国国库券，即美国国债。交割券是执行期货合约时交付的实际证券，将详细探讨美国国库券期货的交割券。

交割券的定义

交割券指的是在期货合约到期时，买方或卖方必须交付或接收的标的证券。对于美国国库券期货，交割券即为美国国库券，它是一种由美国政府发行的债券，代表政府向持有人的借款。

美国国库券期货合约的交割券规格

芝加哥商品交易所集团（CME Group）是美国国库券期货合同的主要交易所，该交易所规定了交割券的具体规格：

• 面值： 100,000 美元
• 到期日： 合约到期时至少还有 6 个月到期
• 票面利率： 无
• 优惠券支付： 每半年支付一次
• 发行年份： 不早于合同到期日的前 10 年

交割流程

当美国国库券期货合约到期时，买方和卖方需要进行交割。在这个过程中，买方将收到交割券，而卖方将收到现金支付。交割流程通常如下：

1. 通知： 交易所将在合约到期前一周左右通知参与者交割的数量和规格。
2. 提交交割意向： 交易参与者必须向交易所提交交割意向，宣布他们打算交付或接收交割券。
3. 结算价格确定： 交易所将基于交割券的市场价值确定结算价格，该价格通常是交割券交易活跃的报价中点。
4. 交割： 买方负责交付交割券，而卖方负责在结算价格收到现金。

美国国库券期货的交割券是期货合约到期时交付的实际美国国库券。交易所规定了交割券的规格，包括面值、到期日和利率等。交割流程通常涉及交易参与者提交交割意向、确定结算价格并最终交付交割券和现金支付。理解交割券对于参与美国国库券期货市场至关重要，因为它有助于确定到期时合约的金融义务和权